Determination of Firm Value with Dividend Policy as Moderation Variable: Evidence Islamic Banking in the World

Indah Nur Hikmatus Shoumi, Guntur Kusuma Wardana

Abstract


Islamic banking is a company sector that dominates the global Islamic economic industry. To hold it, Islamic banking has to do a lot. One of which is to grow the value of the company. This research aims to identify factors that have an effect on company value in Islamic banking companies in the world. The company value factors studied are profitability (ROE), leverage (DER), company size, and dividend policy (DPR) as moderating variables. To determine the sample, researchers used purposive sampling by selecting 20 Islamic banks registered with the Islamic Financial Service Board (IFSB). Descriptive statistical analysis and moderated regression analysis are used as analysis methods. The results of this research show that profitability and company size have a significant effect on the value of Islamic banking companies. Leverage does not have a significant effect on the price of Islamic banking agencies. Dividend policy as a moderating variable does now not show significant results so it cannot moderate the connection between profitability, leverage and company size on the value of Islamic banking firms. Simultaneously, the variables profitability, leverage, firm size and dividend policy significantly impact the value of Islamic banking companies.

Keywords


Profitability; Leverage; Company Size; Dividend Policy; Firm Value

Full Text:

PDF

References


Agustino, N. W. I. P., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 8.

Anggraini, S., & Tjahjono, A. (2019). Pengaruh Informasi Fundamental Pada Nilai Intrinsik Saham Dengan Pendekatan Price Earning Ratio Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 27(1), 92–107. https://doi.org/10.32477/jkb.v27i1.99

Anggreini, G. M., & Oktaviana, U. K. (2020). Faktor-Faktor Penentu Nilai Perusahaan Pada bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2016-2020. Al-Intaj Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 8(2), 227–224.

Antoro, A. D., & Hermuningsih, S. (2017). Kebijakan Dividen dan BI Rate Sebagai Pemoderasi Likuiditas, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2011-201. Upajiwa Dewantara, 2(1), 58–75.

Board, I. F. S. (2023). Islamic Financial Services Industry Stability Report 2023. https://www.bb.org.bd/pub/publictn.php

Fitriyah, F., Wardana, G. K., Handayati, P., & Maharani, S. N. (2024). Profitabilitas: Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Nilai Bank, dan Ukuran Bank Perbankan Syariah di Dunia Fitriyah. Iqtishoduna, 20(1), 93–107. http://ejournal.uin-malang.ac.id/index.php/ekonomi

Fitriyah, V. N., & Wardana, G. K. (2023). Determinants of Islamic banks’ firm value: empirical evidence from IFSB member countries. Journal of Enterprise and Development (JED), 5(1), 18–37.

Fuad, M., & Wandari, A. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Faktor Eksternal terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada PT. Bank Central Asia, Tbk). Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 7(1), 32–46. https://doi.org/10.33059/jmk.v7i1.755

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi 10). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Heryatno, R. (2019). Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitability Dan Firm Size Terhadap Price Earning Ratio (Per) Pada Perusahaan Lq-45 Periode 2011 – 2013. JURNAL SeMaRaK, 2(1). https://doi.org/10.32493/smk.v2i1.2670

Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan (catakan ke). PT Raja Grafindo Persada.

Khasanah, S. K., & Aryati, T. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Islamic Social Reporting Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Bank Umum Syariah Periode 2015-2019. Jurnal Penelitian Akuntansi, 1(April), 15–31.

Lubis, A. (2016). Agency Problem Dalam Penerapan Pembiayaan Akad Mudharabah Pada Perbankan Syariah. Alqalam, 33(1), 46. https://doi.org/10.32678/alqalam.v33i1.384

Martono, M. (2019). Pengaruh Return on Equity Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2012-2016. Jurnal Ekonomi Efektif, 2(1), 123–130. https://doi.org/10.32493/jee.v2i1.3509

Masruroh, S. A., & Wardana, G. K. (2022). The Influence of Asset Growth, Profitability, and Firm Size on the Capital Structure of Islamic Banking in the World Period 2011-2020. Journal of Economics, Finance And Management Studies, 05(06), 1594–1603. https://doi.org/10.47191/jefms/v5-i6-11

Mayogi, D. G., & Fidiana. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Utang terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(1), 1–18.

Melliana, N., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh return on equity (roe), price to book value (pbv), dan debt to equity ratio (der) terhadap price earning ratio (per) pada perusahaan manufaktur sektor industri barang dan konsumsi yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2015-2019. Jurnal Manajemen, 13(4), 702–709. https://doi.org/10.30872/jmmn.v13i4.10302

Muharramah, R., & Hakim, M. Z. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan , Leverage , Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. UM Jember Press, 2017, 569–576.

Mulyani, L., & Pitaloka, E. (2017). Pengaruh Return on Equity, Earning per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio terhadap Price Earning Ratio (PER) Pada PT Indofood Sukses Makmur. Tbk Periode 2012-2014. Widyakala Journal, 4(1), 52. https://doi.org/10.36262/widyakala.v4i1.31

Nofika, S., & Nurhayati, I. (2022). Analisis Faktor – faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi. Owner, 6(1), 828–845. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.677%0AAnalisis

Pratama, G., & Nurhayati, I. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi ) UNDIKSHA, 13(2), 647–659.

Pratama, P., & Jaharuddin. (2018). Rekonstruksi Konsep Profitabilitas Dalam Perspektif Islam EKONSTRUKSI KONSEP PROFITABILITAS DALAM PERSPEKTIF ISLAM. IKRAITH-Humaniora, 2(2), 101–108.

Qulyubi, A., Suprayitno, E., Asnawi, N., & Segaf. (2023). Effect of Company Size Ownership Concentration Auditor Reputation Board of Commissioners and Risk Management Committee on Disclosure of Enterprise Risk Management. Enrichment: Journal of of Management, 13(3), 1851–1860. https://www.enrichment.iocspublisher.org/index.php/enrichment/article/view/1495

Rismayanti, D., & Aisyah, E. N. (2023). Evidence Of Moderation Maqashid Sharia: Financial Performance, Islamic Social Reporting and The Value Of the Comapny. Perisai: Islamic Banking and Finance Journal, 7(April), 77–91. https://doi.org/10.21070/perisai.v7i1.1659

Rohmah, J., Askandar, N. S., & Malikah, A. (2019). Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Kinerja Maqashid Syariah Index Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Bank Umum Syariah Tahun 2013-2017). E-JRA: Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Islam Malang, 08(05), 44–55.

Sakti, I. (2018). Analisis Regresi Data Panel. Universitas Esa Unggu.

Selvy, S., & Esra, M. A. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ 45 Periode 2015 -2019. Jesya, 5(2), 1252–1263. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i2.734

Setiawan, F., & Riduwan, A. (2015). Pengaruh ROA, Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan: DPR sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 4(8), 2–17.

Sijabat, F. D., & Suarjaya, A. A. G. (2018). Pengaruh Dividend Payout Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Manufaktur. Manajemen Unud, 7(7), 3681–3708.

State of the Global Islamic Economy Report. (2022). State of the Global Islamic Economy Report. DinarStandard, 1–40.

Sudana, I. M. (2011). Manajemen keuangan perusahaan teori dan praktik. (Edisi 2). Penerbit Erlangga.

Sudaryanti, D. S., & Sahroni, N. (2016). Pengaruh Return on Equity (Roe) Dan Debt To Equity Ratio (Der) Terhadap Price Earning Ratio (Per) (Studi Empiris Pada Pt. Holcim Indonesia Tbk.). Jurnal Ekonomi Manajemen, 2(1), 40–47.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, R&D (cetakan ke). Penerbit Alfabeta.

Sulistyanto, S. (2018). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. PT. Grasindo Jakarta.

Sultoni, H., & Basuki, A. (2020). Bank syariah di dunia internasional. Jurnal Eksyar, 07(02), 35–51.

Sutama, D. R., & Lisa, E. (2018). Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Manufaktur Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Sains Manajemen Dan Akuntansi, X(2), 65–85.

Ulya, H., & Sudiyatno, B. (2023). Pengaruh Struktur Modal , Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. 8(3), 35–51.

Wardana, G. K., & Barlian, N. A. (2022). Determinant of Islamic Banks on the World Capital Structure. IQTISHODUNA: Jurnal Ekonomi Islam, 11(2), 195–206. https://doi.org/10.54471/iqtishoduna.v11i2.1874




DOI: https://doi.org/10.18860/miec.v4i1.26956

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Editorial Office:
Megawati Soekarnoputri Building
Faculty of Economics
Jln. Gajayana 50 Telp (0341) 558881
E-mail: m-iecjournal@uin-malang.ac.id
UIN Maulana Malik Ibrahim Malang

Member of:

 

Indexed by:

          

Creative Commons License

Maliki Islamic Economics Journal under a CC BY SA 4.0 International License.

View My Stats