Email this article 
Good Corporate Governance Characteristic, Profitability and Firm Value: Evidence from Indonesia
Abstract
This research aims to test the influence of good corporate governance (independent commissioners, institutional ownership, board of directors, and audit committees) and profitability on the firm value. This research was conducted because of the low GCG implementation in Indonesia. This study used multiple linear regression to test the influence between variables and Sobel tests to determine the mediation effect of profitability. The research was conducted on companies registered in LQ45 for the years 2015-2019. The data used in the study was 245 data. The results showed that independent commissioners and audit committees had a negative effect, the board of directors had a positive effect, and institutional ownership did not affect profitability. Direct testing of GCG's influence on the firm values showed that independent commissioners had a negative effect, institutional ownership had a positive effect, and the board of directors and audit committee did not affect the firm value. The results also showed that profitability could mediate the influence of GCG on the firm value except for institutional ownership variables. Further research is expected to increase the number of samples and use different measurements of the firm. Companies need to improve GCG to increase management transparency so that investors and creditors can make appropriate decisions about the company.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Agustina, M., Jogi, Y., & Si, M. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan.
Andawasatya, Rizky; Indrawati, Nur Khusniyah & Aisjah, Siti. (2017). The Effect of Growth Opportunity, Profitability, Firm Size to Firm Value through Capital Structure (Study at Manufacturing Companies Listed On the Indonesian Stock Exchange). Imperial Journal of Interdisciplinary Research (IJIR), Vol. 3 (2), pp. 1887-1894.
Anggarwal, Divya; & Padhan, P.C. (2017). Impact of Capital Structure on Firm Value: Evidence from Indian Hospitality Industry. Theoritical Economics Letters, Vol. 7, pp. 982-1000.
Amanti, Lutfilah. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Sosial Responsibility sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Universitas Negeri Surabaya Vol. 1 (1).
Aprinita, B. S. (2016). Pengaruh good corporate governance terhadap kinerja keuangan pada perusahaan sektor consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 52(11).
Berzkalne, Irina & Zelgalve, Elvira. (2018). Innovation and Company Value: Evidence from the Baltic Countries. Regional Formation and Development Studies, Vol. 3 (11), pp. 39-51.
Cahyani, Intan Dwi., dan Isbanah, Yuyun. (2019). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Tangibility, Firm Age, Business Risk, Kebijakan Dividen dan Sales Growth Terhadap Struktur Modal Sektor Properti Real Estate Yang Terdaftar di 172 BEI Periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen Vol. 7 (1)
Chen, Jiangou, Blenman, Lloyd, & Dar-Hsin, Chen. (2008). Does Institutional Ownership Create Values? The New Zaeland Case. Quarterly Journal of Finance and accounting, Vol. 47 (4), 109-124.
Dwiridotjahjono, Jojok. (2010). Penerapan Good Corporate Governance: Manfaat dan Tantangan serta Kesempatan bagi Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 5 (2), pp. 101-112.
Fidhayatin, S. K., & Uswati Dewi, N. H. (2012). Analisis Nilai Perusahaan, Kinerja Perusahaan dan Kesempatan Bertumbuh Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI. The Indonesian Accounting Review, Vol. 2 (2), 203-214.
Gwenda, Z, & Juniarti. (2013). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance (GCG) pada Variabel Share Ownership, Debt Ratio, dan Sektor Industri terhadap Nilai Perusahaan. Business Accounting Review. Vol. 1
Halimatusadiah, E. Y, & Gunawan, Bangun. (2014). Analisis Penerapan Good Corporate Governance dalam Mengoptimalkan Pelaksanaan Sistem Informasi Akuntansi (Studi pada PT. Pos Indonesia (Persero)). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol. 2 (1), pp. 300-313.
Hariyanto, Lidia; & Juniarti. (2014). Pengaruh Family Control, Firm Risk, Firm Size dan Firm Age Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review, Vol. 2 (1), pp. 141-150.
Hermuningsih, Sri. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Bisnis Siasat, Vol. 16 (2), pp. 232-242.
Kaihatu, Thomas S. (2016). Good Corporate Governance dan Penerapannya di Indonesia. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 8 (1), pp. 01-09.
Limbong, Dita S., & Chabachib, Mochammad. (2016). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Management, Vol. 5 (4) pp. 1-14.
Lubis, Ignatus Leonordus; Sinaga, Bonar M; & Sasongko, Hendro. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen, Vol. 3, No. 3, pp. 458-465.
Michelberger, Knut. (2018). Corporate governance effect on firm performance: a literature review. Regional Formation and Development Studies, Vol. 20, No. 3, pp. 84-95.
Mufidah, Nur., dan Purnamasari, Puji Endah. (2018). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate governance sebagai variabel moderating. Jurnal Keuangan dan Perbankan Syariah, Vol. 6, No. 1, pp. 64-82.
Mutamimah dan Phradiansah. (2014). Analisis implementasi good corporate governance terhadap kinerja SDM melalui organizational commitment. EKOBIS, Vol. 15, No. 2, pp. 55-70.
Perdana, R. Sukma., dan Raharja. (2014). Analisis Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting Vol 3 (3)
Permatasari, Luh Wulan, dan Gayatri. (2016). Profitabilitas sebagai Pemoderasi Pengaruh Good Corporate Governance pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 14, No. 3
Prabaningrat, I. G. A. A. dan Widanaputra, A. A. GP. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Konservatisme Akuntansi Pada Manajemen Laba. E–Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol. 10 No. 3.
Putra, A. S., & Nuzula, N. F. (2017). PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS ( Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode. 47(1), 103–112.
Putri, Merliana Triyana; & Ibrahim, Mariaty. (2017). Pengaruh profitabilitas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pulp& paper yang terdaftar di Bursa Efek indonesia. Jom FISIP, Vol. 4, No. 2, pp. 01-12.
Rachmawati, Andri dan Triatmoko, Hanung. (2007). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi X Makassar, 26-28 Juli.
Rahmawati, A. D; Topowijoyo;& Sulasmiyati. (2015). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, struktur modal, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan sektor properti, real estate, dan building construction yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 23, No. 2, pp. 1-13.
Rimardhani, H. (2016). PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN ( STUDI PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BEI. 31(1), 167–175.
Sanchia, Maria Inez; & Zen, Tuntun Salamantun. (2015). Impact of good corporate governance in corporate performance. International Journal of Management and Applied Science, Vol. 1, No. 9, pp. 102-106.
Siswanti, Indra. (2016). Implementasi good corporate governance pada kinerja bank syariah. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 7, No. 2, pp. 307-321.
Suryaningtyas, Arthy dan Rohman, Abdul. (2019). Pengaruh Penerapan Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Mediasi. Diponegoro Journal of Accounting, Vol. 8 (4)
Tulung, J. E., Bisnis, E., & Manajemen, J. (2018). The Effect Of Corporate Governance on Return on Asset at Financing Companies Listed in BEI 2012-2016. 6(4).
Utami, Rahmawati Budi, dan Prasetiono. (2016). Analisis Pengaruh TATO, WCTO, dan DER terhadap Nilai Perusahaan dengan ROA sebagai Variabel Intervening. Jurnal Studi Manajemen & Organisasi 13, hal. 28-43
Utomo, Teguh Arsanto, dan Rahardjo. (2014). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan (Studi pad Perusaah Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012). Diponegoro Journal of Accounting Vol. 3, No. 3, hal. 1-8
Yuniasih, Ni Wayan; Wirakusuma, M. G. (2009). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan. 1–10.
Wibowo, Ramadhani., dan Aisjah, Siti. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011). JIMFEB, Vol, 2 (1)
Wicaksono, Tangguh., dan Raharja. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Peserta Corporate Governance Perception Index (CGPI) Tahun 2012). Diponegoro Journal of Accounting, Vol 3 (4).
DOI: https://doi.org/10.18860/iq.v18i2.17056
Editorial Office:
Management Department,
Faculty of Economics,
State Islamic University of Maulana Malik Ibrahim
Gajayana Str. No. 50 Phone. 082334248882
E-mail: iqtishoduna@uin-malang.ac.id
E-ISSN 2614-3437
P-ISSN 1829-524X
IQTISHODUNA under CC BY SA 4.0 Internasional.
Indexed by:
Member of:
